吳清在金融街論壇講了什麼：八個要點，把今年的資本市場講了一遍

先補上時間與場合。10月19日，中國證監會主席吳清在2026金融街論壇年會發表主題演講，題目是《統籌發展和安全　堅持開放與合作　奮力譜寫資本市場「十五五」高質量發展新篇章》。澎湃新聞會後整理出八大要點，涵蓋上市公司表現、中國資產配置價值、主動ETF、AI應用規範、減持規則與北交所等面向。

本文以列榜方式，把八個要點依可確認的來源內容整理如下，方便快速掌握這場演講的全貌。

要點一：分紅回購是IPO與再融資的2.7倍

吳清總結「十五五」開局之年的成績。上市公司上半年共實現營收37.7兆元人民幣，淨利潤3.6兆元，年增19.5%，創近三年新高。年內分紅回購合計2.1兆元，是同期IPO融資和再融資的2.7倍。

要點二：中國資產的配置價值更凸顯

吳清列舉當前影響資本市場的四個背景：地緣衝突抬升全球風險溢價、利率環境複雜化推動資產再定價、人工智慧驅動市場加快變革、全球市場聯動共振加大。他提到近期美日歐貨幣政策總體趨緊，發達經濟體長債收益率系統性抬升，跨境資金流動更趨複雜。在此背景下，他認為中國宏觀政策發力提效，資本市場運行底層邏輯已發生深刻變化，中國資產的配置價值更加凸顯。

要點三：首批18隻主動ETF獲準註冊

在維護市場安全穩定方面，吳清表示將加強風險研判與政策工具儲備，並點名警惕境外掛鉤A股個股的槓桿產品等新風險點。他也當場宣布，證監會同意首批18隻主動ETF註冊，並鼓勵有條件的上市公司加大回購增持力度。

要點四：更具包容性的發行上市與併購重組制度

改革面向上，將落實「兩創板」改革舉措，完善科技企業識別篩選機制，實施更具包容性適應性的發行上市、併購重組制度，並擇機發布新修訂的上市公司證券發行註冊管理辦法。吳清也提到加快推動出臺上市公司監管條例，以及支持證券行業併購重組、建設國際一流投行。

要點五：AI應用的安全合規意見將發布

針對AI浪潮，吳清的說法有兩面。一方面，AI為金融市場注入新動能；另一方面，也衍生算法黑箱、AI網路攻擊等新型風險。他宣布近期將發布人工智慧在證券期貨業安全合規應用的意見，健全業務發展與數據安全等監管規範，促進AI在風控、投研等場景安全高效應用。

要點六：完善違規減持處罰規則

在培育市場生態部分，吳清提到將完善違規減持處罰規則。來源正文在此處截斷，此要點的進一步細節暫無法確認。

要點七與要點八：跨境便利化與北交所新舉措

其餘兩個要點分別是進一步提高跨境投融資便利化水準，以及針對設立五年的北交所，穩步推出北證50ETF、北交所新股巿值配售等系列舉措。

一場演講、八個要點，從上市公司體質到AI監管再到北交所，等於把今年資本市場的政策敘事講了一遍。後續值得留意的觀察點有兩個：主動ETF實際上架後的資金流向，以及AI安全合規意見的正式文本內容。這兩項都屬已宣布但尚未落地的事項，實際影響仍待文件公布後才能進一步評估。